本周核心观点✿★◈✿✿：长江电力发布未来五年股东分红回报规划✿★◈✿✿，最低比例超过70%✿★◈✿✿。公司发布关于未来五年（2026-2030年）股东分红回报规划的公告✿★◈✿✿。公司将采取现金或者股票方式分配股利天海翼快播✿★◈✿✿，并优先采用现金分红的方式进行分配✿★◈✿✿，对2026年至2030年每年度的利润分配按不低于当年合并报表中归母净利润的70%进行现金分红（与2021~2025年的分红规划一致）✿★◈✿✿，实施现金分红的条件为当年实现盈利✿★◈✿✿。原则上每年度进行一次现金分红✿★◈✿✿，在有条件的情况下✿★◈✿✿，公司可以进行中期利润分配✿★◈✿✿。

　　行业核心数据跟踪✿★◈✿✿：电价✿★◈✿✿：2025年7月电网代购电价同比下降3%环比下降1.4%✿★◈✿✿。煤价✿★◈✿✿：截至2025/8/15✿★◈✿✿，动力煤秦皇岛5500卡平仓价698元/吨✿★◈✿✿，周环比上涨60元/吨✿★◈✿✿。水情✿★◈✿✿：截至2025/8/15✿★◈✿✿，三峡水库站水位160.34米天海翼快播✿★◈✿✿，2021✿★◈✿✿、2022公海赌赌船官网710app✿★◈✿✿、2023✿★◈✿✿、2024年同期水位分别为147米✿★◈✿✿、147米✿★◈✿✿、159米✿★◈✿✿、156米✿★◈✿✿，蓄水水位正常✿★◈✿✿。三峡水库站入库流量14500立方米/秒✿★◈✿✿，同比下降12.12%✿★◈✿✿，三峡水库站出库流量13600立方米/秒✿★◈✿✿，同比下降10.53%✿★◈✿✿。用电量✿★◈✿✿：2025H1全社会用电量4.84万亿千瓦时（同比+3.7%）✿★◈✿✿，其中✿★◈✿✿，第一产业✿★◈✿✿、第二产业天海翼快播✿★◈✿✿、第三产业✿★◈✿✿、居民城乡用电分别同比+8.7%✿★◈✿✿、+2.4%公海赌赌船官网710app✿★◈✿✿、+7.1%✿★◈✿✿、+4.1%✿★◈✿✿。发电量✿★◈✿✿：2025H1年累计发电量4.54万亿千瓦时（同比+0.8%）✿★◈✿✿，其中火电天海翼快播✿★◈✿✿、水电✿★◈✿✿、核电✿★◈✿✿、风电✿★◈✿✿、光伏分别-2.4%✿★◈✿✿、-2.9%✿★◈✿✿、+11.3%✿★◈✿✿、+11.1%公海赌赌船官网710app✿★◈✿✿、+18.3%✿★◈✿✿。装机容量✿★◈✿✿：2025H1新增装机容量公海赌赌船官网710app✿★◈✿✿，火电新增2578万千瓦（同比+41.3%）✿★◈✿✿，水电新增393万千瓦（同比-21.2%）✿★◈✿✿，核电新增0万千瓦公海赌赌船官网710app✿★◈✿✿，风电新增5139万千瓦（同比+99%）✿★◈✿✿，光伏新增21221万千瓦（同比+107%）✿★◈✿✿。

　　投资建议✿★◈✿✿：继续推荐长江电力在高股息资产中的配置价值✿★◈✿✿。1）绿电✿★◈✿✿：化债推进财政发力天海翼快播✿★◈✿✿，绿电国补欠款历史问题有望得到解决✿★◈✿✿。资产质量见底回升✿★◈✿✿，绿电成长性再次彰显✿★◈✿✿。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】【龙净环保】✿★◈✿✿。2）光伏资产✿★◈✿✿、充电桩资产价值重估✿★◈✿✿：光伏✿★◈✿✿、充电桩被RWA✿★◈✿✿、电力现货交易赋能有望价值重估✿★◈✿✿。建议关注【南网能源】【协鑫能科】【朗新集团】【霍普股份】等✿★◈✿✿。3）火电✿★◈✿✿：推荐京津冀火电投资机会✿★◈✿✿。建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】✿★◈✿✿。4）水电✿★◈✿✿：量价齐升✿★◈✿✿、低成本受益市场化✿★◈✿✿。度电成本所有电源中最低✿★◈✿✿，省内水电市场电价持续提升✿★◈✿✿，外输可享当地电价✿★◈✿✿。现金流优异分红能力强✿★◈✿✿，折旧期满盈利持续释放✿★◈✿✿。重点推荐【长江电力】✿★◈✿✿。5）核电✿★◈✿✿：成长确定✿★◈✿✿、远期盈利&分红提升✿★◈✿✿。22/23年连续两年核准10台✿★◈✿✿，24年再获11台核准✿★◈✿✿，成长再提速✿★◈✿✿。在建机组投运+资本开支逐步见顶✿★◈✿✿。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍✿★◈✿✿，分红同步提升✿★◈✿✿。重点推荐【中国核电】【中国广核】天海翼快播天海翼快播✿★◈✿✿，建议关注【中广核电力H】✿★◈✿✿。公海赌网址710客服✿★◈✿✿，欢迎公海来到赌船710欢迎来到公赌船jcjc710线路✿★◈✿✿，公海赌赌船jcjc710✿★◈✿✿，欢迎来到公海欢到赌船✿★◈✿✿，公海赌赌船官网jc710✿★◈✿✿，555000公海登录✿★◈✿✿。欢迎来到公海欢迎来到赌船✿★◈✿✿。